8月20日晚间，区域零售龙头家家悦（603708.SH）发布2026年半年度报告，披露上半年整体经营与门店布局调整情况。数据显示，报告期内公司实现营业收入89.66亿元，营收规模逼近90亿元大关，同比小幅下降0.46%；归母净利润1.86亿元，同比小幅增长1.77%，在平稳营收态势下实现盈利稳步提升，展现出较强的经营韧性。
门店结构优化成为家家悦上半年经营的核心动作，公司坚持“有进有退、提质增效”的布局策略，精准调整线下门店网络，淘汰低效产能、补强优质点位。上半年，家家悦全新新开直营门店17家，门店业态兼顾主流消费场景，涵盖8家综合超市、8家社区生活超市以及1家好惠星折扣店，进一步完善区域业态布局，深耕社区与主流商超市场，补齐细分零售赛道短板。
在拓新的同时，公司持续出清经营不善、盈利薄弱的低效门店，上半年累计关闭29家低效门店，通过主动收缩落后产能，盘活存量资源、降低运营成本，集中资源聚焦优质门店运营与核心市场深耕。经过一轮结构性调整，截至2026年6月末，家家悦全国门店总数达1041家，其中直营门店895家，门店整体布局更趋精简、高效，区域布局质量显著提升。
除门店进退调整外，家家悦同步推进存量门店升级改造，上半年累计完成27家门店大规模调改，通过优化门店环境、调整商品结构、升级消费场景，有效提升门店客流与消费体验。数据显示，上半年公司可比门店客流同比增长2%，门店坪效、人效及商品周转效率均实现同比提升，存量门店的盈利能力与运营质量持续优化。
业内分析指出，当前商超行业告别粗放式扩张时代，进入精细化运营、结构性优化的新阶段。家家悦本次“新开优质门店+关停低效门店”的双向调整模式，是传统商超转型升级的典型缩影。不再盲目追求门店数量规模，而是以盈利质量为核心，通过业态迭代、门店优化、效率提升，适配当下零售市场的消费趋势，进一步巩固区域零售龙头优势，为后续业绩持续增长夯实基础。
值得关注的是，家家悦在2026年上半年经营调整周期内，出现重要合规负面动态。根据军队采购网7月16日正式公示的失信暂停处理公告，因存在违规失信行为，自当日起被暂停全军物资、工程、服务采购全部投标及参与资格，全军各采购单位不得再与其开展采购合作。本次处罚事由归类为“其他违规失信”，官方暂未披露具体违规细节，目前也未公示明确的解禁期限。
军队采购渠道具备采购稳定、回款优质、信誉背书强的特点，是不少区域零售企业的重要增量业务与口碑渠道。此次全军采购资格被暂停，意味着家家悦短期丧失军采体系合作资质，不仅直接影响对应政企、后勤配套类订单业务，也对公司合规经营形象、政企合作信用评级形成一定负面影响，成为公司上半年精细化转型过程中面临的重要经营风险。
结合半年报业绩来看，公司虽实现盈利小幅增长、门店结构持续优化，但合规风控短板也进一步凸显，后续需补齐合规管理漏洞、修复信用资质，对冲负面事件带来的经营压力。
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